甲醇 基本面不樂觀


來源:中國產業經濟信息網   時間:2020-03-04





  目前,春節前檢修的國外甲醇裝置幾乎全部重啟;國內天然氣價格大幅下滑,氣頭企業陸續開口,供應大幅增加。但傳統下游恢復緩慢,港口烯烴輪番檢修,需求仍無起色,甲醇基本面不樂觀。


  國外檢修裝置陸續重啟


  春節前,伊朗、沙特以及東南亞地區有超過10套合計1200萬噸/年的甲醇裝置進行檢修,造成1月份甲醇價格持續強勢,期貨主力合約2005一度逼近2400元/噸。春節過后,上述裝置陸續重啟。其中,伊朗ZPC1#165萬噸/年裝置在天氣轉暖、天然氣恢復供應后率先重啟,“麻將”“卡維”等商業化裝置也緊隨其后。截至目前,伊朗僅有ZPC2#裝置與“卡維”尚未完全恢復,其余裝置已悉數恢復,已經恢復向外出口能力。


  東南亞地區文萊85萬噸/年裝置、馬來西亞國家石油公司2套合計230萬噸/年裝置也在近期重啟成功,并逐步恢復向市場供貨,東南亞地區甲醇緊張局面得到緩解,有望在3月恢復向外供應能力。新冠肺炎疫情對于伊朗甲醇的影響比較嚴重,由于中國減少了需求,伊朗對中國出口量大幅下滑,其庫存逐步累積,而如果中國遲遲不增加進口量,則伊朗存在脹庫風險,有降價促銷的可能。


  國內天然氣制甲醇企業悉數開工


  據國際氣象部門統計,2020年1月平均氣溫是自1880年以來最高的一次,暖冬造成取暖及發電用天然氣數量大幅下滑,國內天然氣供應較為富裕。疫情好轉后,根據國家優先扶持工業復工的政策,“兩油”下調了工業用天然氣價格,并針對重點用氣企業提前恢復供應。目前西南地區工業用天然氣較前期下調0.4元/立方米,折合天然氣制甲醇生產成本下降約400元/噸,西南地區甲醇企業生產成本已普遍降至1700元/噸以下,部分企業成本降至1580元/噸。重慶地區已經恢復了江運至華東的甲醇供應,后期將繼續增加。


  截至目前,川維87萬噸/年負荷已提升至六成以上,卡貝樂85萬噸/年恢復正常,玖源50萬噸/年、瀘天化45萬噸/年裝置正在重啟。西北地區青海中浩60萬噸/年、桂魯80萬噸/年近期也有重啟計劃,內蒙古博源100萬噸/年也將在近期恢復。預計3月初國內甲醇裝置開工率會出現快速提升。


  沿海甲醇制烯烴企業輪番檢修


  根據前期既定計劃,寧波某甲醇制烯烴企業2月17日起執行15—20天60萬噸/年MTO裝置檢修計劃,嘉興60萬噸/年MTO裝置也將于3月初開始檢修,南京60萬噸/年MTO裝置也有3月份停車計劃。加上推遲檢修的陽煤恒通30萬噸/年MTO裝置,2—3月沿海MTO裝置輪番檢修,合計將減少40萬噸甲醇需求。


  目前,港口地區甲醇總庫存在110萬噸左右,創歷年同期最高,2月已經累庫近40萬噸,港口地區可流通庫存在40萬噸左右,創歷年同期最高的同時,逼近歷史最高點。按照3月份到港預期來看,港口地區依舊延續累庫,或在3月份創出年內甲醇庫存新高。庫存持續積壓對甲醇價格的壓制非常明顯,春節后甲醇期貨主力合約一直偏弱。


  綜上所述,當前甲醇供應壓力依舊很大,3月份傳統下游復工對沖港口甲醇制烯烴企業檢修,港口甲醇庫存或在3月創出年內新高,基本面依舊不樂觀。不過,甲醇絕對價格偏低,向下空間也有限,短線或維持窄幅振蕩。


  轉自:期貨日報

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